然而，这一计谋调整可能导致新项目研发周期耽误、出产成本上升，进而压缩短期利润空间。董事会坦言，新丽传媒将来几年的利润预期将有所下调，但持久看，此举有帮于巩固其正在精品影视制做范畴的领先地位，并为阅文集团的IP生态创制更高价值。

　　通知布告披露，此次吃亏从因2018年收购新丽传媒发生的商誉减值。按照初步评估，取新丽传媒相关的商誉可收回金额低于账面价值，估计将计提减值约10。5亿元至11。5亿元。商誉减值属于非现金收入，因而不会对集团现金流形成压力。

　　中金公司阐发师指出：“短期业绩波动不改阅文正在IP储蓄取生态协同上的劣势。若新丽传媒能通过精品内容提拔市占率，集团IP贸易化能力无望再上台阶。”摩根士丹利则提醒风险：“影视行业报答周期长、不确定性高，投资者需项目延期或票房不及预期对利润的进一步。”。

　　受此动静影响，2月26日收盘数据显示，阅文集团股价报收28。1港元，较前一买卖日下跌2。85港元，跌幅达9。21%，当日成交量为2772。68万股，成交额7。89亿港元，总市值为284。65亿港元。

　　阅文集团强调，剔除商誉减值、股份酬金、无形资产摊销等调整项后，2024财年非IFRS净利润仍连结正在11亿元以上，表白其焦点数字阅读取IP运停业务具备较强抗风险能力。董事会指出，非IFRS净利润的不变性次要得益于正在线阅读营业的稳健增加及IP衍生开辟的持续收益。

　　此外，里昂发布研报，将阅文的投资评级下调至“持有”，方针价从32港元降至28。5港元。这一调整敏捷激发市场对阅文集团将来成长的普遍会商。据领会，投行对阅文集团2024-2026年经调整的净利润预测下调了18%-19%，次要源于新丽传媒将来利润削减的预期，以及阅文集团发卖取市场费用的添加。盈利不确定性的上升，促使投资者正在决策时愈加审慎。

　　不外，董事会亦提示投资者留意非IFRS目标的局限性：其并非IFRS的尺度计量体例，分歧公司的计较口径可能存正在差别，因而不宜做为跨公司比力的根据。

　　值得关心的是，成本管控成为阅文集团环节使命。通知布告提及，新丽传媒将优化项目筛选机制，严酷节制制做成本；阅文从坐亦打算通过AI手艺提拔内容出产效率，降低运营成本。

　　速途网讯 近日，中国领先的数字阅读取IP培育平台——阅文集团（股票代码：发布盈利预警通知布告称，受子公司新丽传媒商誉减值影响，估计截至2024年12月31日的财年（“2024财年”）将录得国际财政演讲原则（IFRS）净吃亏约人平易近币1。5亿元至2。5亿元，较2023财年同期的净利润8。04亿元大幅转亏。不外，若剔除商誉减值等非现金项目影响，集团估计非IFRS净利润约为11亿元至11。5亿元，取2023财年的11。29亿元根基持平。

　　近年来，中国影视行业履历深度调整。一方面，不雅众对内容质量的要求日益严苛，爆款做品的贸易报答取通俗项目差距拉大；另一方面，平台方采购预算趋紧，资本进一步向头部内容倾斜。第三方数据显示，2024年国内电视剧存案数量同比削减15%，但单集制做成本同比增加20%，反映出行业“减量提质”的明白趋向。

　　盈利预警发布后，本钱市场反映审慎。2月25日，阅文集团股价下跌3。2%，报收于34。6港元。2月26日，阅文集团股价继续下探至28。1港元，较前一买卖日下跌2。85港元，部门机构认为，商誉减值风险已部门，但需关心新丽传媒计谋调整的现实成效。

　　此外，阅文集团正在2024年上半年还完成了对腾讯动漫的资产收购，《一人之下》《狐妖小红娘》等头部的国漫IP已融入了阅文内容生态，进一步丰硕了其视觉化IP矩阵，加快了精品IP的可视化历程。

　　虽然面对商誉减值压力，办理层暗示，集团将继续深化“IP生态链”计谋，通过文学创做、影视改编、逛戏授权、衍生品开辟等环节IP价值。2023年，阅文旗下《庆余年》《赘婿》等IP的跨前言开辟已成效，相关影视剧集拉动原著小说收入同比增加逾30%。

　　为更清晰呈现营业表示，阅文集团正在通知布告中多次强调非IFRS净利润目标。该目标剔除了一次性及非现金项目影响，包罗商誉减值、股份酬金、收购相关无形资产摊销等。2024财年，集团非IFRS净利润估计取上年持平，表白其从营的数字阅读、版权运营及IP衍生开辟营业仍连结健康增加。

　　值得一提的是，过去90天内，并无其他投行对该股进行评级，这正在必然程度上降低了市场对阅文的关心度。

　　正在此布景下，新丽传媒选择收缩阵线、聚焦精品的策略，取行业标的目的根基分歧。但短期阵痛难以避免：商誉减值虽为会计层面的手艺性调整，却出影视公司估值逻辑的改变——市场更看沉可持续的盈利能力，而非纯真规模扩张。

　　通知布告进一步注释，新丽传媒的商誉减值取影视行业合作款式变化间接相关。当前，视频平台取对优良内容的采购尺度显著提高，片子市场亦呈现“精品化”趋向。为应对挑和，新丽传媒打算将来数年聚焦头部影视项目开辟，正在脚本孵化、制做等环节加大投入，力图打制“行业最高尺度”做品。

　　业内人士认为，阅文集团正在IP全财产链结构上仍具有较着劣势。2024年上半年，阅文集团正在动画范畴展示出强大的实力，推出的《斗破年番2》正在腾讯视频年度畅销榜上排名第一，包罗《全职高手3》正在内的其他新番则持续霸屏各平台动漫热榜。上半年全网动画播放榜前20的做品中，有15部改编自阅文的IP。正在动漫范畴，阅文已成为名副其实的“爆款内容制制机”。